先有基金再有优惠政策

  “目前产品发行的主要困难是在投资者教育方面,毕竟养老目标基金是一个新产品,而且产品属性又侧重长期投资。我们目前主要一方面在准备一些通俗易懂的宣传素材,另一方面和银行券商等渠道合作,做一些线下交流活动,普及养老金相关知识。”前述北京某基金公司人士表示。

  业内担忧发行难度

  上述深圳某基金公司人士认为,首批公募FOF表现欠佳,养老目标基金采用FOF模式,可能也会影响到后来按规定要采取FOF模式的养老目标基金的销售。

  “养老目标基金随时可能会获批。多位基金公司人士表示,养老目标基金的落地已越来越近。

  深圳某基金公司人士表示:“我们应该拿不到首批养老目标基金的批文了,我们现在还没有做针对养老目标基金的工作,估计等到获批了才会开始,但是养老方面的一直在做投教,只是没有专门宣传养老目标基金,而是在养老方面做专栏文章科普。”

  据业内人士介绍,之前各监管部门之间关于先发基金还是先落实税收优惠政策有过讨论。“有意见认为应该先有税收优惠政策,然后再发公募基金。但财政部要求先有产品,然后才能有相关政策。所以现在是先发行产品,再将税收优惠政策落实到具体产品中。”

  据21世纪经济报道记者了解,各家基金公司在积极备战养老目标基金。不过,多家基金公司人士表示,对养老目标基金的发行不乐观,为此,部分有望首批获批的基金公司正在积极开展投资者教育工作。

  相关基金经理对于发行的预期也不高。有基金经理预计,国内的养老目标基金将经历较长时间的稳定期甚至低迷期,直到养老目标基金的价值被社会普遍认可时,才会迎来爆发式的大增长。现在业内做的事情是为未来的发展铺路。

责任编辑:陶然

  养老目标基金即将获批,不少基金公司人士表达了对于产品发行的忧虑。
“当前基金发行市场相当低迷。”有业内人士认为,一方面是因为权益类市场环境持续低迷,另一方面,此前基金大规模发行对新基金发行市场形成“抽血”。此次业内普遍预计会有大约10只养老目标基金同时获批,发行的竞争压力将会很大。

  记者从多家基金公司人士处获悉,他们从各种渠道得到的消息是,7月底前后首批养老目标基金有望获批。

  养老目标基金在没有税收优惠支持的情况下,其实质与具有一定长期投资属性的三年定开型基金差别不大。在特色卖点不足的情况下,养老目标基金的发行规模可能会受到限制。

  获批在即

  对此,业内普遍认为,明年公募基金对接个人账户开展个人税收递延型商业商业保险试点之后,养老目标基金才会迎来真正的大发展时代。

  前述上海某基金公司人士说,养老目标基金的发行主渠道银行,因为机构不会买,主要是针对个人销售。光靠公募基金吆喝,如果银行不配合,也挺难的。“养老目标基金和主流渠道客户的口味差别还是挺大的,因为银行渠道的客户投资期限很短,但是养老基金肯定是长期投资,所以投资者教育挺难的。”

  另一方面,此前“高开低走”的公募FOF的发展也让一些基金公司对养老目标基金的发行不免担忧。“之前发FOF的时候,市场非常热情,但结果并不太好。”有业内人士表示,“养老目标基金是另一种FOF,不知道市场的认可度如何。”

  (编辑:李新江)

  事实上,让市场对养老目标基金期待很高的一个重要原因是税收优惠政策。今年4月,财政部、税务总局、人力资源和社会保障部、银保监会、证监会等五部委联合印发《关于开展个人税收递延型商业保险试点的通知》,公募基金作为个人商业养老账户的投资范围,将在2019年5月对接个人账户。

威尼斯人线上娱乐,  7月23日,好买基金研究中心研究员雷昕表示:“我们了解到的情况也是近期获批概率较大,各家基金公司已经在做准备工作,各家的工作进展可以说是非常紧张、迅速和高效的。”

  有业内人士表示,对于公募基金而言,养老目标基金在没有税收优惠支持的情况下,其实质与具有一定长期投资属性的三年定开型基金差别并不是很大。在特色卖点不足的情况下,养老目标基金的发行规模可能会受到相当大的限制。

  上海某基金公司人士也表示,“目前我们会在一些专业会议上讲养老目标基金的内容,比如我们最近刚结束一个养老研讨会。而和投资者沟通,还是得等有了产品再开始。对养老目标基金的投教,未来可能会在公众号上写点东西,并做线下宣讲。”

  据业内人士介绍,有望首批拿到批文的基金公司都在为最终获批积极“备战”。有消息称,目前获批已大致可以确定,但由于养老目标基金涉及财政部、税务总局、人力资源和社会保障部、银保监会、证监会等部委,需要相关部门全部最终“敲定”,时间上可能要长一些。

  养老目标基金随时可能获批,业内传闻时间点可能在7月底,首批或有10只左右入选。

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  深圳某基金公司人士也表示:“渠道对养老目标基金销售不乐观。这种新产品投资者可能比较难迅速接受,就像公募FOF一样,首批公募FOF当时募集也没有成为爆款,而且现在规模少了好多。”

  中国基金报记者 应尤佳

  “发行时肯定主要是银行渠道,他们也欢迎提前做一些培训,不涉及产品,主要是一些基础知识和养老投资意识的唤醒。其实,这种投资者教育工作或者说培训早在之前指引发布时就有做,只是近期会更密集一些。未来公司应该会持续做下去,即使在基金成立后,因为它是一个长期投资产品,投资者教育工作会伴随基金存续期持续进行。”前述北京某基金公司人士说。

  值得注意的是,已经作为税收优惠试点的税延险产品,从开卖首月的情况来看,销售也不达预期。之所以不达预期主要有两个原因:一是销售人员积极性不高,二是也与申报扣税手续过于繁琐有关。

  不过,雷昕认为:“TDF基金应该是业绩重于销售,作为国内第一批养老目标基金,如果做好资产管理并积累珍贵的经验是首要目的,基金的规模我们相信伴随着历史业绩体现和未来的避税政策的落地,对于普通投资者的吸引力是水到渠成的。”

  不过,业内对于即将到来的养老目标基金的销售普遍不是太乐观。一方面,目前新基金销售普遍困难,基金行业正处于“好做不好卖”的阶段;另一方面,个人税收递延商业养老保险是养老金体系第三支柱顶层设计,公募基金要到2019年5月才纳入个人商业养老账户投资范围;此外,养老目标基金将采取FOF模式,然而首批公募FOF高开低行,业绩不太理想。

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